Финансовый анализ как инструмент управления финансовой устойчивостью предприятий


. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

. Кризисное финансовое состояние - когда для финансирования запасов и затрат не хватает не только собственных, но и заемных источников образования имущества. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д

Нам наиболее импонирует точка зрения, согласно которой схема определения финансовой устойчивости предприятия в общем виде может выглядеть следующем образом (см. рисунок 2.8). Различные модификации данной методики встречаются у следующих специалистов в области финансового менеджмента: А.Д. Шеремета, Л.Т., Р.С. Сайфулина, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой, В.В. Ковалева и др.

Рис.2.1. Схема алгоритма определения типа финансовой устойчивости [90, c. 35]

Несомненная значимость учета денежной составляющей при оценке финансовой устойчивостью не оспаривается, однако подобный анализ должен являться скорее дополнением, чем основой для окончательной оценки о финансовой устойчивости предприятия.

Отдельного рассмотрения заслуживает также вопрос эффективности функционирования предприятия. В таблице 2.1. представлены показатели рентабельности, наиболее часто рекомендуемые для расчета экономической эффективности функционирования предприятия .

Таблица 2.1. Показатели эффективности деятельности предприятия

Показатель (обозначение)

Формулы для вычисления

Определение элементов формулы

Общая рентабельность активов (Rа)

Пб/Аср; 2Пб /(ИБ0+ИБ1)

Пб - балансовая прибыль; Аср - средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков); (ИБ0+ИБ1)/2 - средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия, ИБ - итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде - индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периоде соответственно

Чистая рентабельность оборотных активов (чRа)

Пч/ОАср 2Пч/(ПА0+ПА1)

Пч - чистая прибыль предприятия; ОАср - среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса (ПА)

Рентабельность собственного капитала (Rсб)

2Пч/(CK0+CK1)

CK0 и СK1 - собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода

Рентабельность продукции (Rп)

Прп/TRп

Прп - прибыль от реализации продукции; TRп - выручка, полученная в результате реализации продукции

Чистая рентабельность продаж (Rчп)

Пч/TR

-

Рентабельность основной деятельности (Rод)

Пр/СППТ

СППТ - затраты на производство и реализацию продукции

Рентабельность совокупного капитала (Rко)

Пч/ИБср

ИБср - средняя величина итога баланса предприятия [ИБср = (ИБ0 + ИБ1)/2]

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7