Модель диагностики и управления финансовой устойчивостью предприятий и ее апробация


) Составляются только основные бюджеты: бюджет продаж (бюджет прибылей и убытков) и прогнозный баланс - 1 балл;

4) Отсутствие системы бюджетирования - 0 баллов.

Оценки факторов могут варьироваться, т.к. в процессе построения модели будет строиться зависимость вида:

(3.1)

Так как и заданы, алгоритм будет находить значения , при которых равенство будет выполняться. Самое главное - применять единую систему оценки факторов для получения точных результатов.

Для построения моделей необходимо собрать данные с предприятий, которым в качестве оценки финансовой устойчивости выставить баллы:

Таблица 3.1 Бальная оценка финансовой устойчивости предприятия

Баллы

Финансовая устойчивость

10-8

Стабильное состояние

7-5

Нестабильное состояние

5-3

Критическое состояние

<3

Банкротство

К примеру, получили модель

В рассматриваемом предприятии , получим выходной сигнал . Делаем вывод, что финансовая устойчивость предприятия нестабильна, необходимо обратить внимание на «Эффективность деятельности предприятия» и «Наличие эффективных методов управления предприятием».

Рассчитаем возможную вероятность банкротств предприятия с использованием двухфакторной модели Альтмана. В нашем случае необходимо отметить, что данные для расчетов берутся в среднем за год:

Кп (коэффициент покрытия (текущей ликвидности)) = 1,8

Кфз (коэффициент финансовой зависимости, %) = 16,89.

Результаты расчетов:= -0,3877 - 1,0736Кп + 0,0579Кфз. = -1,34.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с увеличением Z.

В нашем случае вероятность банкротства незначительна, так как

Z = (-1,34), т.е. <0.

Следующая модель - пятифакторная модель Альтмана, следует отметить, что в отличие от предыдущей модели данная модель в расчет принимает эффективность функционирования предприятия. В таблице 3.2 представлены исходные данные для расчета прогнозирования банкротства предприятия.

Таблица 3.2 Исходные данные для оценки финансовой устойчивости с использованием пятифакторной модели Альтмана

Наименование показателя

Значение показателя

Доля чистого оборотного капитала в активах

0,05

Рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов)

0,69

Рентабельность активов (отношение балансовой прибыли к общей сумме активов)

0,011

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

1,8

Отдача всех активов (отношение выручки от реализации к общей сумме активов)

0,67

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5