Опционы и фьючерсы в развитых странах


С конца 2008-го по середину 2009 года рынок деривативов демонстрировал смешанную динамику. Девальвация валют, прокатившаяся по миру, привлекала инвесторов к производным инструментам на валюту и процентные ставки. Однако в то же время почти не изменился объем деривативов на акции - инвесторы тут предпочли иметь дело напрямую с бумагами. Наконец, показал серьезное падение сектор кредитных дефолтных свопов (CDS).

Исходя из опубликованных данных Ассоциации FIA, более 22,3 млрд.

фьючерсных и опционных контрактов было заключено в 2010 году - это на 25,6% больше объема, проторгованного на мировом рынке деривативов в 2009-м.

По итогам 2010г., впервые в истории азиатско-тихоокеанский регион перегнал по объемам биржевых торгов Европу и Америку. На биржах Азии было проторговано 8,86 млрд. контрактов - на 42,8% больше, чем годом ранее. Основной объем сделок в регионе был проведен на биржах Южной Кореи, Китая и Индии. Северная Америка, традиционно лидировавшая по этому показателю, в 2010-м опустилась на второе место с результатом 7,17 млрд.,что также на 12,8% выше объемов 2009 года [4].

Южная Корея вновь обладала самым большим в мире объемом торгов, исчисляемым в контрактах - Korea Exchange (3,75 млрд). На втором месте по объемам - CME Group (3,08 млрд), объединяющая чикагские CME и CBOT, а также нью-йоркские NYMEX и COMEX. Этот биржевой холдинг прибавил в объеме на 19,0%. На третьем месте - Eurex, совместно с ISE (2,64 млрд). За лидерами следуют американская NYSE Euronext (2,15 млрд) и индийская NSE (1,62 млрд).

Отчет FIA за 2010 год демонстрирует возврат к быстрому темпу роста, уже виденному ранее - до периода 2008-2009 годов.

В 2009-м мировые объемы выросли всего на 0,4% из-за существенного спада интереса к деривативам на облигации в США и Европе, который в тот момент не смогли перекрыть другие, растущие сектора срочного рынка.

Самым быстрорастущим сектором в 2010 году стал валютный. Трейдинг фьючерсами и опционами на различные валюты вырос на 142% до 2,40 млрд. контрактов. Значительный вклад внесла Индия, где начали активно торговаться мини-контракты. Самым большим сектором индустрии стали деривативы на фондовые индексы. По ним было проторговано 7,41 млрд. контрактов, что на 16,2% больше прошлогоднего показателя.

Распределение торговой статистики по финансовым производным в разрезе видов базовых активов показывает безусловное доминирование (в стоимостном выражении) процентных деривативов - около 90% от общего объема торгов и открытых позиций). Внутри этой группы указанные показатели делятся между производными на краткосрочные процентные ставки (money market IR derivatives) и производными на долгосрочные процентные ставки (bond-related IR derivatives) в отношении примерно 4:

. При этом наибольшие темпы роста присутствуют в сегменте фьючерсов и опционов на фондовые индексы.

Торгуемые финансовые инструменты, как правило, основаны на национальных базовых активах и позволяют организовывать в рамках национальных экономик эффективное управление рисками.

Так, в Америке, Европе, именно рынок деривативов является самым крупным сегментом финансового рынка. Во многих странах операции с производными инструментами составляют около 60% финансового рынка.

На срочных рынках экономически развитых стран обращаются сотни видов контрактов, а дневной объем сделок превышает 2 трлн долларов. По сравнению с рынком деривативов торговля акциями, облигациями или государственными ценными бумагами в этих странах выглядит намного скромнее.

Так как предметом рынка деривативов является, по сути, торговля экономическими рисками (процентными, валютными, кредитными), то в экономически развитых странах без нее не обходится ни одна хозяйственная деятельность. Все хотят застраховать свои риски, поэтому потребность в таких операциях очень высока, если не сказать всеобъемлюща.

Срочные биржи, на которых обращаются производные инструменты, являются центрами ценообразования по многим активам, а также механизмом, позволяющим перераспределять разнообразные финансовые риски между участниками этого рынка Основным преимуществом деривативов является высокий уровень финансового рычага или "плеча", что позволяет игрокам оперировать объемами средств, в разы превышающие их финансовые ресурсы.

Перейти на страницу: 1 2 3